Silikon Vadisi Bankası’nın Teknoloji Endüstrisiyle Derin Bağları

Silikon Vadisi’nin en yüksek profilli girişim sermayesi şirketlerinden biri olan Kleiner Perkins, 2005 civarında iki ofis binası arasında bir köprü inşa etmek istediğinde, kredi almaya karar verdi. Kaliforniya, Menlo Park’taki girişim endüstrisinin kalbindeki Sand Hill Yolu üzerinde sadece 12 metre uzaklıktaki Silicon Valley Bank’a döndü.

Durumdan haberdar dört kişinin söylediğine göre SVB, Kleiner’ın 500.000$’dan fazlaya mal olan projesinde kredinin işlemesi için parayı girişim şirketinin kendi fonlarından kazanmayı belirlediği ücretler karşılığında borç vermeyi kabul etti.

Kaynaklara göre SVB, Kleiner’in önde gelen ortaklarından birçoğuna kişisel bankacılık hizmetleri de sağlıyordu. Bu, SVB’nin Kleiner’in yeni kurulan şirketlerinin çoğuna sağladığı bankacılık hizmetlerine ve girişim borcuna ve bu şirketlerin kurucuları için ipoteklere ek olarak yapıldı. Hatta iki kişi, SVB’nin Kleiner’in fonlarına yatırım yaptığını söyledi.

Ve SVB, Ocak ayında şarap endüstrisinin durumu hakkında yıllık bir etkinlik düzenlediğinde, dünyanın en büyük çevrimiçi şarap perakendecilerinden biri ve Kleiner’ın bir zamanlar yatırım yaptığı bir şirket olan Wine.com’dan konuşmacılar katıldı.

SVB geçen hafta iflas edip küresel bir mali paniğe yol açmadan önce, çoğunlukla bölgesel, düşük profilli bir banka olarak biliniyordu. Ancak teknoloji ekosistemi içinde banka, kendisini endüstrinin tuhaflıklarına ve huylarına göre şekillendirdi ve yatırımcıların, girişimcilerin ve yöneticilerin hayatlarına ve işlerine alışılmadık bir derecede derinden örüldü.

Kurum, 40 yıl boyunca hızlı büyüyen, yüksek riskli teknoloji girişimlerinin ve destekçilerinin normal iş uygulamalarına bağlı kalmadığı gerçeğini karşıladı. Bu şirketler hızlı büyümeye öncelik veriyor, stratejilerini sık sık değiştiriyor ve başarısızlığı kutluyor. Daha kâr elde etmeden önce genellikle milyarlar değerindedirler ve şaşırtıcı bir hızla aptalca bir fikirden deve dönüşebilirler. En önemlisi, çalışmak için sıkı bir para, işçi, kurucu ve hizmet sağlayıcı ağına güveniyorlar.

Bu benzersiz ve genellikle mantıksız gerçeklik, uzmanlaşmış bir banka gerektiriyordu.

Stanford’da finans profesörü olan Anat Admati, “Silikon Vadisi Bankası’nın Silikon Vadisi insanlarının yaşamlarıyla iç içe geçmesinin benzersiz birçok yolu vardı” dedi. “Bankanın Silikon Vadisi’ndeki insanlarla ilişkileri vardı ve ilişkiler kurdu. Bir cemaat noktasıydı.”

Geçen Cuma günü Federal Mevduat Sigorta Şirketi tarafından devralınan SVB, bu hafta, çöküşünün parçalarını toplamaya çalıştı. Pazartesi günü, bir alıcı ararken bile yatırımcılara iş için yeniden açıldığını söylemek için bir telefon görüşmesi yaptı.

Aramaya katılan Upfront Ventures’ta bir yatırımcı olan Mark Suster, kendisinin ve firmasının bankanın müşterisi olduğunu söyledi. SVB ayrıca, Bay Suster’ın firmasının yakın zamanda ev sahipliği yaptığı bir konferansa eş sponsorluk yaptı ve patlamanın ardından, Upfront Ventures bir konferansı onayladı. mektupbir grup firma tarafından ortak imzalanan, kurucuları toplam sermayelerinin yüzde 50’sini bankada tutmaya veya iade etmeye teşvik ediyor.

Bay Suster, “Birden fazla bankada nakit paranız olacağını anlıyorlar, onlardan biri olmak istiyorlar,” dedi. Twitter’da start-up kurucularına yazdı.

FDIC sözcüsü yorum talebine yanıt vermedi.

SVB, en çok diğer bankaların bankaya girmeyeceği genç, riskli girişimlere kur yapmasıyla biliniyordu. Ancak dokunaçları bunun çok ötesine geçti.

Banka, aralarında Andreessen Horowitz’in de bulunduğu birçok büyük girişim firmasına nakit borç verdi. Kendi 9,5 milyar dolarlık fonundan, bir ev satın alma şirketi olan OpenDoor ve bir kripto para birimi araştırma şirketi olan Chainalysis gibi girişimlere ve Sequoia Capital’inki dahil risk sermayesi fonlarına yatırım yaptı. Yeni başlayan yatırımcılar için araçlar geliştiren bazı finansal teknoloji şirketlerini kuluçkaya yatırdı. Ve kayak gezilerine, konferanslara, endüstri haber bültenlerine ve lüks akşam yemeklerine sponsor olarak teknoloji endüstrisini alt üst etti.

Yatırımcılar ve kurucular, teknoloji endüstrisini harekete geçiren erdemli döngünün bir parçası olduğunu söyledi. 1990’larda SVB’de çalışan ve şu anda girişim yatırımlarını yönetmek için bir teknoloji platformu olan Allocate’in CEO’su olan Samir Kaji, ne zaman bir start-up kredi isterse, bankanın destekçileriyle konuştuğunu söyledi.

Yatırımcılarla sürekli temas noktaları vardı” dedi. “Herkes birbirini tanıyor.”

Silikon Vadisi’nin başlangıç ​​endüstrisi gelişirken, SVB de hizmetlerini genişleterek endüstrinin ürettiği devasa servetin yönetilmesine yardımcı oldu. Buna, diğer bankaların borç vermeyeceği kurucular için daha düşük faiz oranlı ipotek sağlanması da dahildi. Birçok girişimcinin kağıt üzerinde milyonları var ama banka hesaplarında çok az nakit var.

SVB ayrıca, birçok teknoloji kurucusunun ve yöneticisinin hafta sonlarını geçirdiği Napa ve Sonoma Valleys şarap imalathaneleri gibi teknolojiye yakın sektörlere de yayıldı. Banka geçen yıl şarap üreticilerine 1,2 milyar dolar borç verdi.

Kaliforniya Valisi Gavin Newsom, SVB’nin kurtarma planına övgüde bulundu bankanın internet sitesine göre, geçen hafta SVB’den üç şarap imalathanesi için kredi almış.

SVB’nin hakimiyeti, bir başlangıç ​​inkübatörü olan Y Combinator’da iyi biliniyordu. Yaz boyunca Y Combinator’un 2022 teknoloji girişimcileri sınıfına katılan üç kişi, geçen yıl Y Combinator’a katılan düzinelerce teknoloji kurucusuna SVB’de banka hesapları açmalarının söylendiğini ve Y Combinator etkinliklerinde SVB bankacılarıyla tanıştırıldığını söyledi.

Biri, Y Combinator’ın programından mezun olduktan sonra start-up’ına kredi sağlayabilecek olan bir SVB bankacısıyla tanıştığı bir kokteyl saatini anlatıyordu. Altı ay sonra ilk evini almak için krediye ihtiyacı olunca SVB’ye gitti. Banka, ilk finansman turunda topladığı paraya dayalı olarak şirketinin değerlemesine baktı ve şirketinin yatırımcılarıyla görüştü. Diğer iki banka onu geri çevirdikten sonra kredi verdi, dedi.

SVB’nin konut kredisi alan dört kişi, geleneksel bankalarınkinden önemli ölçüde daha iyi olduğunu söyledi. Krediler, faiz oranları yüzde 2,6’nın altında olmak üzere 2,5 milyon ila 6 milyon dolar arasındaydı. İnsanlar, diğer bankaların onları geri çevirdiğini veya faiz oranları için teklif verildiğinde yüzde 3’ün üzerinde teklif verdiğini söyledi.

Ohio, Columbus’ta bir girişim şirketi olan Drive Capital, SVB ile banka hesabı yaptı ve bankada, kendi destekçilerinden her bir anlaşma için parayı göndermelerini istemektense yeni kurulan şirketlere daha hızlı havale yapmasına izin veren kredi limitleri vardı. SVB ayrıca Drive Capital’in ilk fonuna ve portföy şirketlerinden ikisine yatırım yaptı. Toplamda, Drive Capital’in portföyünün üçte biri, SVB’nin girişim destekli yeni kurulan şirketler için özel bir kredi türü olan girişim borcunu içeren bankacılık hizmetlerini kullandı.

Drive Capital’in bir yatırımcısı olan Chris Olsen, “Bir risk sermayedarı veya yeni kurulmuş bir şirketseniz, SVB’nin işinizin her alanına bir şekilde dokunduğunu söylemek doğru olur” dedi.

Airbnb, Apple ve Zoom’u destekleyen üst düzey bir girişim şirketi olan Sequoia Capital, yeni kurulan şirketlere her zaman SVB’de bir hesap açmalarını tavsiye etti, diye yazdı Sequoia’nın bir ortağı olan Mike Moritz bir yazısında. Financial Times görüş yazısı. En değerli özel teknoloji start-up’larından biri olan ve Sequoia’yı en büyük hissedarı sayan Stripe, SVB’yi uluslararası start-up’ların Amerika Birleşik Devletleri’nde şirket kurmasına izin veren bir ürün için kullandığını kaydetti.

The New York Times tarafından incelenen notun bir kopyasına göre, geçen hafta Andreessen Horowitz’in ortakları SVB’nin çöküşüyle ​​ilgili endişelerini gidermek için yatırımcılarına bir mektup gönderdi. Notta, şirketin yeni kurulan şirketlerinin yaklaşık yarısının SVB ile bankacılık ilişkisi olduğu belirtildi. Firma ayrıca, “kiracı iyileştirmeleri” veya firmanın ofislerinin tadilatı için bankadan yaklaşık 16 milyon dolarlık ödenmemiş bir krediye sahipti.

Andreessen Horowitz’in kurucusu Marc Andreessen, geçen hafta SVB’ye alıcı bulmak için hedge fonları ve dünyanın en büyük bankalarından bazılarını aradı. Andreessen Horowitz’in başka bir ortağı olan Scott Kupor, paniğe kapılmış portföy şirketlerini ve şirketin yatırımcılarından gelen soruları ele aldı.

Bir Andreessen Horowitz sözcüsü yorum yapmaktan kaçındı.

Bir start-up kurucusu olan Matt Mireles, banka onu 2010 yılında San Francisco Giants stadyumundaki kulübesine davet ettiğinde SVB ile karşılaştı. 8 milyon dolardan fazla fon toplayan yapay zeka şirketi kârsızdı. Bir eve sahip olabilmesinin tek yolunun büyük bir teknoloji şirketinde çalışmak olduğunu düşünmeye başladı.

Ancak SVB, Bay Mireles’in girişim sermayesine ve yatırımcı listesine baktı ve ona yüzde 20 peşinatla makul bir ipotek teklif etti.

“Silikon Vadisi’nin harika yanlarından biri de bu – banka ve yer,” dedi. “Bu kurumlar, bir dereceye kadar başarıya ulaşmak için iki veya üç başarısızlık alabileceğiniz girişimci yaşam tarzını insanlar için uygun hale getirdi.”

Geçen hafta, SVB’nin en büyük gücü, yani birbirine bağlı müşteri topluluğu, iki ucu keskin bir kılıç haline geldi. Risk sermayedarları, bankanın mali ödeme gücü hakkında endişelenmeye başladığında, bu, yeni kurulan dünyada hızla paniğe yol açtı.

O Perşembe günü SVB, Austin, Teksas’taki South by Southwest teknoloji festivalinde bir akşam yemeğine ev sahipliği yaptı ve Perry’s Steakhouse’da bir grup yatırımcıya ve yeni kurulan kurucuya kömürde ızgara somon ve fileto mignon servisi yaptı.

Grup sohbetleri, e-postalar ve sosyal medya aracılığıyla bankanın geleceğine ilişkin endişe dalga dalga yayılırken, katılımcılar partiden “son akşam yemeği” olarak bahsetmeye başladı.

Akşam yemeğine katılan Marque Ventures’ta bir yatırımcı olan Jake Chapman, ev sahibini bira yapımındaki erimeyi sormak için kenara çektiğini ve reddedildiğini söyledi. “Sadece bilançonun güçlü olduğunu söyledi” dedi.

Ertesi sabah, SVB müşterileri aktarmayı denedi Bankadan 42 milyar dolarlık mevduat, FDIC’nin bankayı kapatmasına yol açtı.